НАУФОР направила в ЦБ РФ предложения по изменению отдельных положений проекта Указания «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».

Проект указания ЦБ РФ предполагает выделение только двух категорий фондов - фонды недвижимости и фонды смешанных инвестиций. Для квалифицированных инвесторов не предусматриваются запреты на инвестиции, что либерализует регулирование. НАУФОР поддерживает предложенный ЦБ РФ подход, вместе с тем, по мнению НАУФОР, проект указания содержит ряд недостатков, связанных с ограничениями на инвестирование средств неквалифицированных инвесторов.

В частности, НАУФОР предлагает сохранить возможность для неквалифицированных инвесторов инвестировать во все разрешенные в настоящее время объекты недвижимости.

НАУФОР предлагает не распространять требование о минимальной доле инструментов денежного рынка на открытие ПИФ, доля ликвидных активов в которых составляет не менее 50% от стоимости их активов. Проект указания вводит 5% долю инструментов денежного рынка на сроке до погашения (закрытия) менее трех месяцев.

НАУФОР предлагает изменить лимит концентрации на одного эмитента с 10 до 15% (если активы, имеющие эту концентрацию, составляют не более 50% от общей стоимости активов фонда, как это предусмотрено в европейском законодательстве (UCITS, art. 52).

НАУФОР предлагает не распространять на паи иностранных фондов требование , предписывающее рассматривать их как совокупность активов, в которые инвестировано имущество, поскольку для спецдепозитариев это будет означать необходимость ведения учета активов и пассивов фондов, чьи бумаги составляют активы рассматриваемого ПИФа, что невозможно технически.

НАУФОР также предлагает отказаться от вводимого ограничения на выдачу дополнительных инвестиционных паев закрытыми ПИФами, поскольку многие проекты ЗПИФ рассчитаны на поэтапное финансирование, без которого они окажутся нежизнеспособными.

Работа над подготовкой замечаний к документу шла в рамках комитета НАУФОР по управлению активами с участием представителей спецдепозитариев, а также на специальной рабочей группе, созданной в рамках этого комитета.