В понедельник, 16 сентября 2013 года, в «Бюллетенe нормативных актов федеральных органов исполнительной власти» №37 опубликован приказ ФСФР России от 8 августа 2013 года № 13-71/пз-н «Об утверждении единых требований к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов».

Приказ регулирует совершение сделок с непокрытой позицией. Требования к расчету стоимости портфеля клиента, размера начальной маржи и размера минимальной маржи различаются в зависимости от категории клиентов: клиент со стандартным уровнем риска, с повышенным и с особым уровнем риска. Новые правила увеличивают «плечо», которое профучастник может предоставить клиенту со стандартным уровнем риска с одного до трех, и отменяют ограничение их количества для клиентов с особым уровнем риска, к числу которых могут быть отнесены только юридические лица (ранее максимально разрешенный размер плеча для клиентов с повышенным уровнем риска составлял 1 к 3).

В новых правилах возвращается норма, допускающая возникновение или увеличение непокрытой позиции, если цена этой сделки до 5% ниже цены закрытия соответствующих ценных бумаг, определенной организатором торговли за предыдущий торговый день. В настоящее время действует норма, введенная регулятором после кризиса 2008 года, запрещающая брокерам совершить маржинальные или необеспеченные сделки продажи ценных бумаг по цене на 3% ниже рассчитанной организатором торговли цены закрытия по данной бумаге за предыдущий рабочий день.

В отличии от предыдущего регулирования, новые правила распространяются как на биржевые, так на внебиржевые операции. Документ вступает в силу с 27 сентября 2013 года, после чего в течение шести месяцев профучастники должны привести в соответствие с ним свою деятельность. С момента вступления приказа в силу прекращается действие приказов ФСФР России «Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)» от 7 марта 2006 года № 06-24/пз-н и «Об утверждении Порядка совершения маржинальных сделок профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность для определенной категории клиентов» № 05-53/пз-н от 27 октября 2005 года.

Разработка нового регулирования сделок с непокрытой позицией проводилась совместной рабочей группой НАУФОР и Московской биржи, в том числе, в связи с планами биржи перейти на режим расчетов T+2. В феврале 2013 года проект приказа был представлен регулятору.