Рабочая группа НАУФОР по маржинальной торговле представила проект нового положения о регулировании маржинальных сделок, который разрабатывался совместно со специалистами Московской биржи в связи с планами биржи перейти на режим расчетов T+N.

Документ называется "Положение о требованиях к совершению сделок с ценными бумагами при осуществлении брокерской деятельности" и вводит термин "непокрытая позиция" в отношении сделок, на момент исполнения которых у клиентов, по поручению которых они проводятся, недостаточно средств.

В отличие от прежнего подхода, новое регулирование распространяется на сделки, совершенные на внебиржевом рынке, в том числе и в отношении клиентов, к которым не могут быть применены стандартные подходы к управлению рисками.

Регулирование предусмаривает возможность применения различных дисконтов к разным ценным бумагам, возможность установления правил брокером в зависимости от категории клиента, а также определяет перечень бумаг, которые могут быть обеспечением по непокрытым позициям и использоваться для коротких продаж.

Разработка нового регулирования в отношении непокрытых сделок велась НАУФОР в течение всего 2012 года, в связи с планами биржи перейти на режим расчетов без 100% предварительного депонирования. В декабре 2012 года Совет директоров НАУФОР поручил ассоциации совместно с Московской биржей проработать отдельные вопроcы реализации проекта T+N, в частности, по вопросам изменения правил маржинального кредитования.

Группа также разработала два варианта расчета уровня маржи: первый вариант учитывает долю потери средств инвестора при падении уровня маржи с начального до минимального, второй вариант использует нормальное стандартное распределение для отражения аддитивной зависимости между ставками. НАУФОР предлагает участникам рынка направлить в рабочую группу НАУФОР мнения относительно одного и другого варианта.

Текст документа будет направлен в Федеральную службу по финансовым рынкам.

Подробнее СМИ на эту тему: